아래는 기업분석 리포트 요약내용이며, 전문은 첨부파일을 참조하여 주시기 바랍니다.

국내 NDR 후기: 실적에 대한 자신감과 신약 성과 가시화!

올해 실적을 자신하는 이유는

1)주력 제품인 조영제의 3년 분할 약가가 올해 1월 1일로 종료되어, 본격적인 마케팅 활동이 재개로 매출 회복이 기대된다. 또한 올해부터 4대 중증 질환에 대해 MRI 조영제가 보험 약가 적용됨에 따라 MRI 조영제시장이 확대되기 때문이다.

2)엔화 약세 영향을 받았던 원료 의약품도 올해 하반기부터 인도, 내년 러시아, 내후년 중국으로 거래지역이 확대되기 때문이다. 2015년부터는 추가적으로 러시아가 확대된다. 수출 OP Margin이 35~40%인 점을 감안하면 중기적으로 수익성은 지속적으로 크게 개선될 것으로 전망된다.

3)올해 18개 신제품이 출시되어 제네릭 매출 성장도 지속된다.

바이로메드와 공동으로 개발하고 있는 유전자치료제 성과가 올해 크게 주목을 받을 것으로 전망된다.

동사는 VM202에 대한 국내 독점 판매권, VM206의 아시아(일본제외) 독점 판매권을 보유하고 있고, VRABo도 바이로메드와 공동개발 파트너로 모든 권리를 보유하고 있다. 이외에도 모든 유전자치료제의 전세계 원료 독점권도 보유하고 있다.

전일 근위축성 측삭경화증(루게릭병) 치료제 VM202-ALS에 대한 공동개발 계약체결로 파이프라인을 확대하였다. VM202-PAD(허혈성 지체질환)는 미국과 한국에서 임상 2상을 종료하였고, VM202-DPN(당뇨병성신경병증)은 3월 추적관찰을 완료될 것으로 전망된다.

양호한 임상결과를 고려하면 하반기 다국적 회사로의 기술수출 가능성도 높다.